钢铁价格转向 钢材市场存不确定性因素

    库存大幅升高贸易商心态转弱

    近期房地产市场政策频出，银行信贷逐步收紧，央行控制信贷意图明确。目前钢材市场库存高企，钢材贸易商信心正在逐渐动摇。

    钢材库存节节攀升，其中建筑钢材库存增长明显，据中国钢铁电子交易中心统计，1月22日，全国10大城市建材（包括螺纹、线材）库存量达405万吨，环比上月增加13.2%，同比上年增幅达36%。

    近期钢材期、现货价格连续下跌，以及市场库存高企，钢贸商存货压力增大，宝钢等部分企业未上调2月份钢材出厂价格，银行部门将钢铁行业列入信贷警示行业，再加上产能过剩预期和严控新增开工项目投资等政策不断出台，市场心态已经发生转变，贸易商采购积极性大幅下降，市场成交再陷低迷。

    钢材市场存在三大不确定性因素

    近期钢价转向，是市场忧虑政策转向，钢价连涨后市场风险积累破灭等因素导致的。经济刺激计划效应减弱，以及国有企业投资拉动经济增长的方式很难持续，或是后期钢材市场最大的不确定性因素。

    2009年，国内钢厂能度过危机，要多倚仗政府的保增长措施。在保障经济增长的征途中，政府四万亿救市投资计划，为钢市回升打下了基础，基础设施建设工程、保障性住房以及农村建设等，均消费大量钢材。2009年，我国粗钢、钢材产量分别为5.67亿吨和6.92亿吨,同比分别增加13.5%和18.5%，我国钢铁产量创新高。

    统计局公布显示，在拉动我国经济增长三驾马车中，投资独大。2009年，我国全社会固定资产投资额224846亿元，同比增长30.1%；全年消费品零售总额125343亿元，同比增长15.5%，消费额不足投资额的六成。另外，对外贸易出现了负增长，进出口总值下降13.9%，贸易顺差1960.7亿美元，减少34.2%。

    另外，投资过于倚重国有企业。统计局数据显示，国有及国有控股投资增长明显，2009年全年投入86536亿元，增幅达35.2%。港澳台商投资企业投资额6392亿元，略增0.3%，外资企业出现负增长，下降1.2%，全年为7720亿元，两者合计为国有企业投资的16.3%。

    金融危机强化了中国经济增长依赖投资拉动模式，四万亿计划，进一步转变为投资依赖国有企业的畸形现状，国有企业投资独大。

    但是，政府主导的投资增长出现明显的放缓趋势。2009年上半年，国有及国有控股投资额同比增长41.4%，而全年投资额增长下降了6个百分点，为35.2%。在国家刺激经济政策退出后，国有企业投资开始回落，出现低增长，甚至可能有负增长。